通货膨胀是影响2008年行情的关键因素。2008年全球都面对通胀难题，并有越演越烈的发展趋势，造成全球或部分国家及地区经济的“衰退”。国内CPI不能独善其身，高企的CPI带来连锁的负面影响和作用。
紧缩政策作用逐步显现，并将持续。紧缩的货币政策与相应的财政政策相伴而生，行政干预价格措施持续，对宏观经济和行业产生重要影响。
上市公司业绩下滑。数据表明：上市公司2008年一季度业绩与2007年一季度业绩的同比增长31%，一季度的业绩与2007年四季度业绩做环比比较，则下降了29.63%。制造业采购经理指数(PMI)显示，5月份全国制造业的生产、订单指数大幅降低，意味着二季度经济可能继续回落，上市公司业绩继续下滑。
市场信心不足。新基金发行萧条，只是表面现象，内在的主要因素是市场大幅下跌给投资者带来巨大的投资损失，阻止了投资者入市的热情，同时重要的是投资者对未来市场趋势看淡。
大小非解禁与全流通时代的来临，也是估值标准重塑的过程，是向国际标准看齐的过程，是估值标准逐渐下降的过程。
融资融券、股指期货、创业板奥运会之前推出的概率较小。
下半年证券市场趋势判断。看淡下半年股票市场；市场如若再较深幅下跌，往往会促使管理层推出刺激市场的“利好”政策，推动市场反弹，奥运会之前最为关键；奥运会之后市场可能因创业板的推出还会形成市场的局部亮点。
下半年基金投资总体思路。对短中线投资者，若奥运会之前市场发生较大反弹，以伺机减持为主；若反弹不大，以持有基金或现金，静观市场变化为主；市场底部企稳或有重大利好政策出台，方可伺机介入。对长期定投基金的投资者，依然可以对重新选定的基金进行长期投资。
(渤海证券有限责任公司) |
